周三热点板块及个股探秘(8/29)

编辑:小豹子/2018-11-20 12:39

  至诚财经网(www.zhicheng.com)8月29日讯

  明日个股推荐

  化工:关注优质成长股 荐5股

  东北证券

  报告摘要:

  大盘强势突破,化工板块疲软。本周上证综指上涨1.92%,基础化工板块下跌0.36%,在一级行业板块涨幅榜中位列第二十三。基础化工行业的29个子板块中,钾肥(1.91%)、其他纤维(1.91%)、改性塑料(1.26%)、氨纶(0.96%)和聚氨酯(0.87%)涨幅居前;轮胎(-1.58%)、氯碱(-1.75%)、磷化工及磷酸盐(-1.84%)、纯碱(-2.15%)和合成革(-2.41%)涨幅居后或跌幅居前。

  美国原油库存连续下降,减产效果不及预期。WTI期货本周收47.86美元/桶,较上周下跌1.34%;本周布伦特期货收52.35美元/桶,较上周下跌0.7%。本周美国原油库存继续下降,总量下降至2016年1月以来最低水平,原油产量增加2.6万桶至952.8万桶/日,为2015年7月以来最高水平,已连续27周维持在900万桶/日关口上方。沙特减产份额被其他国家弥补,减产效果不及预期。

  化工品市场平稳,MDI继续上涨。周涨幅居前品种包括丁腈橡胶(7.89%)、PC(7.61%)、丁酮(6.31%)、丁二烯(6.25%)、纯MDI(4.69%)。在跟踪的113个化工产品中,上涨的品种有51个(较上周增加4个),下跌的品种有25个(较上周减少10个)。苯胺(-10.50%)、二氯甲烷(-8.33%)跌幅较大。受环保影响原料供应紧张,丁二烯、丁腈橡胶、纯MDI价格上涨。

  京津冀及周边秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案发布。方案提出,2017年10月至2018年3月,京津冀大气污染传输通道“2+26”城市PM2.5平均浓度同比下降15%以上。同时,钢铁、焦化、建材、有色等多个行业在采暖季将错峰生产。涉及原料药生产的医药企业涉VOCs排放工序、生产过程中使用有机溶剂的农药企业涉VOCs排放工序,在采暖季原则上实施停产。

  周期品观察国内需求,业绩支撑成长股蓄势反弹。海外需求强劲利好出口导向型的农药、钛白粉企业,但国内需求较为疲软导致价格陷入博弈,近两月主要观察国内库存消化情况。推荐农药和钛白粉行业的龙头品种,农药推荐组合扬农化工、中旗股份、辉丰股份、利民股份;钛白粉推荐龙蟒佰利。同时建议关注具备高成长性的新兴行业,消费电子进入备货旺季,推荐PCB油墨内资企业龙头广信材料、OLED材料(万润股份)。

  日常消费品:肉禽价格快速反弹 荐3股

  广发证券

  核心观点:

  本周(8.21-8.25)猪价小幅上涨,重点推荐生猪规模化趋势8月25日全国生猪均价14.4元/公斤,环比上涨1.2%,同比下跌22%。

  进入8月后气温转凉,需求季节性改善,猪价仍存在继续上冲的可能,后期猪价或挑战15元/公斤之上。中期来看,受环保等因素影响,7月能繁母猪存栏加速下降,环比下降0.9%,同比下降4.2%,行业供给仍难以大幅提升,近期山东等地区环保执法加剧短期出栏压力,中期继续影响行业产能恢复。

  我们持续推出生猪养殖专题报告,论述生猪养殖规模化、结构性补栏、环保执法、散养户行为等因素对猪周期的影响,本轮猪周期高景气时间跨度或将持续超出市场预期。生猪养殖迅速规模化的过程中成本控制能力、产能扩充速度、资本实力决定企业发展空间,继续推荐牧原股份、温氏股份等。

  本周白羽肉鸡价格快速上涨,继续关注父母代淘汰意愿、引种预期本周烟台地区毛鸡价格4.15元/斤,环比上涨6.4%。毛鸡货源紧张,屠宰企业收购难度加大,环保执法加剧后期短缺预期,支撑近期毛鸡价格走强。

  下游产品走货速度相对平稳,短期分割品价格压制毛鸡价格继续上行。中期行情继续关注父母代种鸡淘汰意愿,关注环保督查以及美国引种恢复。

  规模化养殖场补栏,动保行业充分受益本轮生猪产能恢复过程中,规模化场补栏速度领先,利好疫苗渗透率提升,市场化和产品技术升级仍是动保板块投资主线,生物股份:口蹄疫龙头地位短期难以撼动,圆环、禽流感等品种支撑未来成长,充分受益于下游规模化企业补栏恢复,估值具备吸引力。普莱柯:研发实力领先,招采取消影响短期业绩,圆环、伪狂等新品值得期待。饲料板块中,受益水产品价格上行,水产饲料景气领先,继续推荐水产饲料龙头。

  种业:行业进入并购时代,关注转基因商业化落地杂交水稻种子整体换代升级驱动隆平高科内生增长,依托集团资源继续推进外延式并购,国内外扩张值得继续期待,维持推荐隆平高科。玉米价格下行以及政策性调减导致玉米种子行业性下滑,关注玉米价格反弹以及政策负面影响边际递减。登海种业研发实力领先,市场份额逆势增长。

  农产品价格:

  8月25日,全国生猪出栏均价14.41元/公斤,环比上涨1.2%,同比下跌21.6%;猪粮比7.75:1,环比上涨0.1%,同比下跌18.7%。本周烟台地区白羽毛鸡价4.15元/斤,环比上涨6.4%;主产区鸡苗价格为3.3元/羽,环比上涨6.5%。国内玉米现货价为1751元/吨,环比下跌0.1%,同比下跌8.4%;国内橡胶期货价为16720元/吨,环比上涨0.8%,同比上涨33.4%。

  风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。

  煤炭石油:建议择时布局优质焦煤标的荐4股

  方正证券

  上周概述市场表现:上周煤炭行业指数上涨1.4%,排名第六,跑输沪深300指数0.5个百分点。涨幅前三名的分别是露天煤业(+11.8%)、美锦能源(+10.8%)以及山西焦化(+10.2%),跌幅前三名的分别是冀中能源(-4.8%)、云煤能源(-4.3%)以及恒源煤电(-3.4%)。

  煤炭价格:截至本周最新数据,动力煤方面,环渤海动力煤指数581元/吨、周跌0.2%,秦港动力煤平仓价614元/吨、周环比-0.8%,内蒙乌海/山西大同/陕西榆林坑口价分别为410/460/445元/吨、周环比分别上涨0.0%、0.0%、2.3%。期货主力合约612.6元/吨,周环比+2.1;冶金煤方面,京唐港主焦煤库提价1485元/吨、周环比+0.7%,山西吕梁主焦煤1380元/吨、周环比上涨4.5%;钢厂采购方面,莱钢、首钢、邯钢的焦精煤采购价周环比分别+3.8%/+0.6%/+3.8%,鞍钢采购价与上周持平,期货主力合约1505.5元/吨,周环比+1.6%。

  动力煤库存:截至上周最新数据,秦皇岛、曹妃甸两港口库凤凰彩票官网(fh03.cc)存合计839.6万吨,周环比-2.6%、六大电库存合计1094.73万吨,周环比-3.4%、可用天数14天,与上周持平;炼焦煤库存:截至上周最新数据,六港炼焦煤总库存为273万吨,周环比+9.0%。国内大中型钢厂的炼焦煤可以天数为13.5天,周降0.5天。

  供需格局:截至8月25日,六大电日均耗煤量为80.55万吨,周环比-3.0%。

  本周观点:山西受煤矿事故影响,晋中市煤矿开展安全大检查;山西煤管局下发《关于开展煤矿安全生产大检查的通知》,多数煤矿受安全检查影响生产受限。动力煤方面,本周库存天数为14天,库存状态仍偏紧。供给方面,7月底全国去产能任务已完成全年的85%,新增产能的晋陕蒙地区受安检影响,产量释放有限,整体供给仍偏紧。

  需求方面,随着高温天气对煤炭需求带动作用的弱化,9-10月电煤消费淡季即将到来,供需偏紧的局面将得到一定程度的缓解,短期来看动力煤价将以稳为主。焦煤方面,钢铁行业即将进入“金九银十”需求旺季,下游钢厂采购意愿较强。目前主要钢铁企业仍然维持较高利润,焦化厂在盈利的驱使下生产意愿较强,在目前库存低位的情况下,焦煤价格获得较强的支撑。去产能的持续进行和安全检查的加强使行业供给端收缩较为明显,焦煤供给量的释放有限。

  在大交所上调焦煤焦炭品种期货合约的最低交易保证金后,短期内焦煤价格将维持稳中有升的态势。建议关注低估值龙头企业陕西煤业;长流程钢材需求改善超预期,建议关注冶金煤相关标的山西焦化、西山煤电、潞安环能。

  风险提示:经济下行风险、资本市场波动风险。

  医疗保健:着重关注中报绩优股荐12股

  广发证券

  核心观点:

  182家公司相继披露中期业绩,业绩分化较为明显截止2017年8月26号,医药行业已经有182家上市公司相继披露年报。其中,12家公司归母净利凤凰彩票官网(fh03.cc)润增速超过100%;9家公司归母净利润增速在50%-90%之间;34家公司归母净利润增速在30%-50%之间;55家公司归母净利润增速在10%-30%之间;24家公司归母净利润增速在0-10%之间;48家公司的归母净利润出现不同程度的减少情况。各家公司业绩分化较为明显。

  医药行业整体平稳增长,景气细分行业龙头表现突出医药作为需求长期增长行业,增长态势十分稳定,2017年上半年我国药品终端市场销售额为8037亿元,同比增长7.8%,整体增速虽然不太高,但是医药的部分领域有着远高于行业平均水平的增速,主要体现在刚性用药升级(主要是肿瘤、心脑血管、糖尿病等领域),以及非刚性高端医疗需求的兴起(受益于民众思想观念的转变和支付水平的提高,例如高端OTC产品、新兴二类疫苗、身高管理等),这就是我们所说的医药产业结构化变迁的过程。

  典型的如生长激素行业的龙头药企长春高新,核心子公司金赛药业上半年实现收入9.46亿元,同比增长50.78%,实现净利润3.48亿元,同比增长56.73%,带来公司整体中报业绩的超预期表现。

  业绩担忧因素弱化,板块资金有望回流相比周期性板块明显的业绩增长,7月份以来血制品、部分中药消费品的业绩低预期担忧增强了医药板块的不确定性。而随着中报业绩的逐渐披露,业绩低预期的担忧逐步消化。7月随着周期股强势崛起,资金的分流更加明显,此后随着周期股的上涨,医药相对估值溢价率更低,资金配置跌入谷底后将带来配置上的改善。同时周期品投资,在钢协喊话事件后带来后续周期政策不确定性的担忧,部分资金有望回流消费品。

  各省医保目录执行时间点临近,下半年医药景气度有望提高国家在发布2017版新版目录以后,允许各省对乙类目录产品进行调整,调整的药品数量不得超过国家乙类药品数量的15%。按照经验而言,15%更多的是医保的调入,较少会有药品调出,各省新的医保目录需要在9月1号开始执行,到目前为凤凰彩票网(fh643.com)止还剩不到2周的时间,下半年随着各产品在省医保目录的调入,带来部分企业下半年的投资机会。

  其次,上半年超过半数省份已经完成招标,部分企业产品招标降价比较明显,尤其是注射剂产品,这从上市公司的中报业绩可以体现,随着大部分省份新标的执行,下半年产品价格相比上半年更为稳定。所以整体上下半年医药景气度相比上半年有望提高。

  投资建议:

  处方药重点推荐:长春高新、华东医药、丽珠集团、亿帆医药、信立泰、人福医药;医药OTC重点推荐:云南白药、东阿阿胶;医药商业重点推荐:中国医药、瑞康医药、嘉事堂;社会药房重点推荐:益丰药房。

  风险提示:政策落地不及预期;药品研发进展低于预期;招标降价的压力;医保控费仍然是主旋律。

  有色金属:稀望依旧荐7股

  东北证券

  核心观点:

  我们认为这轮行情的基本逻辑是:“轻稀土”领涨,“重稀土”跟涨。供需缺口、补库存、政策面刺激,三因素共振促使稀土价格快速拉升。坚定看好稀土及稀土永磁板块行情,重点配臵“轻稀土”。

  报告摘要:

  “整顿”为矛,“镨钕”为盾。以“整顿”为矛:国家政策促稀土改革提速,行业摸索中持续前进,整顿政策的执行力度是驱动稀土价格上涨的核心因素。以“镨钕”为盾:永磁企业维持70-85%的高开工率,供需结构性偏紧状态支撑稀土价格维持上行。“轻稀土”镨钕元素需求最确定的,未来商业价值最大,重点配置。

  稀土价格的“顶”取决于稀土产业链是否理性,“镝”元素价格是判断稀土市场情绪的“保险丝”。“镝”元素具有库存高、需求支撑、前期价格保持平稳的特点,可作为行业“风向标”。如果17种稀土元素的价格上涨都是以下游需求做合理支撑,且稀土产业链维持目前“热而不狂”相对理性的范畴,稀土价格继续上涨的大趋势仍然存在,坚定看好稀土后市行情凤凰彩票娱乐平台(5557713.com)。

  稀土定价是跨国企业间供需综合博弈能力的体现,涉及资源、信息、研发能力三方面。当稀土定价考量矿区生态补偿、生态环境恢复、工业排污治理等环境治理成本,REO综合价格还有一倍上涨空间。另外,根据我们的测算,稀土标的业绩对价格上涨弹性大,若REO均价每上涨10%,将增厚稀土公司年化净利润0.63-3.1亿元。

  投资建议:我们坚定看好稀土价格上涨及稀土永磁板块行情,在稀土细分板块中,更看好“轻稀土”下游的需求弹性,建议重点配臵。综合考虑业绩弹性和盈利能力,我们首推北方稀土(轻稀土龙头)、厦门钨业(三主业齐发力),看好“后周期”稀土永磁板块,推荐议价能力较强的板块龙头中科三环、正海磁材、宁波韵升。

  风险因素:宏观经济回暖乏力、政策执行不及预期、稀土下游需求乏力。

  教育行业:升学起跑线只争朝夕

  安信证券

  升学压力低龄化趋势明显,幼升小竞争升温:根据教育部统计,2016年全国共有幼儿园23.98万所,较2015年增长7.21%,其中民办幼儿园市场持续扩容,2016年占比达到65.44%。小学方面,近年来,普通小学数量、毛入学率呈现下降趋势。高考压力连年不减,并在升学链条上逐渐向下传导,在一线城市,小升初已经成为学生、家长必争之地。伴随二胎政策的全面落地,我国“计划生育”挤压下的“人口出生压力”得到释放,中国或将迎来新一轮的婴儿潮,这将带动未来几年的“幼升小”的人口基数上涨,催化幼升小竞争升温。

  焦虑背后,教育资源供求关系是关键:学生、家长对于幼升小的焦虑主要来自于对优质教学资源的争夺,而这又源于供求两方面的原因。人口方面,部分城市幼升小基数扩大,如上海统计局数据2011-2015年新出生人口较之前明显激增,带动幼升小竞争加剧,与此同时在二胎政策促进下,2016年我国人口出生率明显增加,达到12.95‰,较2015年增加0.88‰,这将带动5-6年后的小升初人口基数;教学资源方面,学校招生收紧、资源分布不均匀则成为提升幼升小竞争激烈度的重要原因。

  知己知彼,不打无准备之仗:根据孩子通的整理,目前上海市top10小学主要分布在徐汇区和浦东新区,其中民办小学7所,公办小学3所。上海市公办小学和民办小学在学费、师资队伍、课程设臵、入学报名流程等方面都存在一定差异。其中,公办小学受制于“5年一户”限令,想要入读优质公办小学难上加难。而民办小学也因为花样百出的面谈形式及内容,入学难度大幅度增加。我们认为,面对黄浦江畔“幼升小”日益加剧的竞争,除了买准学区房提前锁定地缘优势以外,全方位了解学校情况、面试要求,做出正确的择校选择以及提前备战才是决胜“幼升小”的关键。

  聚焦三板,寻找高成长低估值幼儿教育标的:通过对新三板幼升小教育概念股的分布进行梳理,我们发现新三板教育企业主要集中在教育设施与教育内容两大板块。其中细分具体领域,主要是集中在教育培训领域。从财务视角(低估值+高成长+具备一定规模体量)、业务视角(业务相关程度+集中程度)以及受众群体(匹配程度)中寻找优质标的,我们建议在幼升小教育概念下,关注爱立方(836859.OC)、爱乐祺(831797.OC)和朗朗教育(834729.OC)。

  风险提示:早教教育产业渗透率提升低于预期;国家政策不达预期。